배당투자로 은퇴

이마트 PBR 0.25배. 장부가의 4분의 1 가격에 살 수 있다는 뜻입니다. G마켓 편출로 만성 적자 사업부가 사라졌습니다. 수익성 개선 숫자가 나오기 시작하면 이 저평가가 얼마나 빠르게 좁혀지는지 — 그게 이 글의 핵심입니다. 단, 배당수익률 0%. 매달 현금흐름을 원하는 투자자에게는 맞지 않습니다. PBR 리레이팅을 노리는 가치주 관점으로 접근해야 합니다. 현재가 101,700원. 최근 저점 90,100원 대비 이미 13% 반등한 상태입니다. 지금 진입 근거가 충분한지, 냉정하게 따져봤습니다. 이마트 유통주 투자 매력 G마켓 편출 후 수익성 개선 분석 PBR 0.25배 · 현재가 101,700원 · 저점 대비 +13% 반등 betterlifewithetf.com 물가가 계속 오르는 국면에서 유통주는 묘한 위치에 있습니다. 소비자는 지갑을 닫지만, 반대로 유통업체는 상품 가격을 올려 마진을 방어할 여지가 생기거든요. 특히 오프라인 대형마트는 PB(자체 브랜드) 비중을 높이면서 인플레이션 환경에서 수익성을 오히려 키우는 구조로 바뀌고 있습니다. 이마트가 딱 그 경우입니다. 오랫동안 발목을 잡았던 G마켓 이커머스 사업 손실이 편출되면서, 본업인 오프라인 할인점의 수익 흐름이 드러나기 시작했습니다. 고물가 환경에서 유통마진이 개선되는 타이밍과 맞물렸습니다. 저는 올해 초부터 유통섹터를 다시 들여다보기 시작했어요. BGF리테일 같은 편의점주도 비슷한 맥락에서 관심이 갔는데 — BGF리테일 편의점 주식 목표가 상향 매수 타이밍 지금 들어가도 될까 글에서도 다뤘지만 — 유통주 중에서 가장 강한 저평가 매력을 가진 종목이 이마트라는 결론에 닿았습니다. 적자 사업부가 사라졌는데 왜 시장은 아직 냉담한가 이마트가 G마켓을 인수한 건 이커머스 경쟁에서 뒤처지지 않으려는 판단이었습니다. 결과는 처참했습니다. 매년 수천억...

한국콜마, 지금 고점 신호가 아니라 실적 재가속 신호입니다. 현재가 86,800원. 최근 20일 저점인 74,700원 대비 이미 16% 반등했습니다. 고점 대비 낙폭은 0%입니다. 즉 신고가권에서 목표가 상향이 나온 상황입니다. PER 16.38배. 화장품 ODM 섹터 평균보다 낮습니다. 여기에 2분기 실적이 컨센서스를 상회하면 추가 리레이팅이 가능한 구간입니다. 단, PBR 2.25배는 역사적으로 높은 구간입니다. 무조건 추격 매수보다 진입 분할 전략이 맞습니다. 한국콜마 매수 타이밍 화장품 ODM 2분기 실적 목표가 상향 PER 16.38배 · 현재가 86,800원 · 섹터 재가속 구간 진입 betterlifewithetf.com 시장이 주목하기 전에 담은 이유가 있었습니다 한국콜마가 화제가 된 건 증권사 목표가 상향 리포트가 나오면서부터입니다. 그런데 저는 그 리포트보다 먼저 포지션을 잡았거든요. 계기는 단순했습니다. 올해 초 K-뷰티 수출 통계를 직접 훑다가 뭔가 다르다는 느낌이 왔어요. 중국 의존도가 줄고 미국·유럽·동남아 ODM 물량이 동시에 늘어나는 패턴. 특정 브랜드가 아니라 복수의 채널에서 동시에 올라오는 숫자는 사이클이 바뀌고 있다는 신호입니다. 화장품 ODM 섹터는 브랜드 트렌드에 따라 수주가 몰리는 구조입니다. 한국콜마는 코스맥스와 함께 국내 ODM 양대산맥인데, 이 두 회사가 동시에 수주가 늘어날 때는 섹터 전체가 올라오는 국면입니다. 저는 그 시점을 포착해서 한국콜마를 먼저 담았습니다. 결과적으로 최근 20일 기준 저점인 74,700원(4월 7일)에서 현재 86,800원까지 왔습니다. 제가 먼저 담은 판단이 맞았던 셈인데, 지금 새로 들어오려는 분들한테는 다른 분석이 필요합니다. 지금 가격에 신규 진입해도 되는지 — 이걸 따져보겠습니다. 한국콜마 목표가 상향이 진짜 매수 ...

삼성SDI, 고점 대비 반토막 났다가 최근 513,000원까지 회복했습니다. 그런데 EPS는 -8,325원. 지금 이 회사는 적자입니다. PER 기반 밸류에이션은 아무 의미가 없는 구간입니다. PBR 1.88배는 역사적 하단에 근접했지만, 적자가 지속되면 자기자본이 줄면서 PBR이 자동으로 오릅니다. '싸 보이는 함정'이 여기 있습니다. 지금 삼성SDI를 살 이유는 하나입니다. ESS 사업 턴어라운드 시점을 선취매하는 것. 그 시점이 언제인지, 어떤 신호를 봐야 하는지 아래에서 따집니다. 삼성SDI ESS 턴어라운드 배터리주 저점 매수 기준 PBR 1.88배 · EPS -8,325원 · 현재가 513,000원 — 지금이 싼가 비싼가 betterlifewithetf.com 배터리주를 보유하고 있으면 요즘 멘탈 관리가 쉽지 않습니다. 저도 삼성SDI를 400,000원대 초반에 일부 담았다가, 376,500원까지 밀리는 걸 지켜봤거든요. 손가락이 매도 버튼 위에서 몇 번이나 맴돌았는지 모릅니다. 그런데 그때 팔지 않고 버틴 게 지금은 513,000원입니다. 물론 그게 운인지 실력인지는 저도 솔직히 모릅니다. 하지만 당시 매도를 참을 수 있었던 건 "이 주식이 지금 진짜 싼가"라는 질문에 스스로 어느 정도 답이 있었기 때문입니다. 그 기준을 이 글에서 정리합니다. EPS 적자 구간 vs PBR 1.88배 — 어떤 지표로 봐야 하나 삼성SDI의 현재 EPS는 -8,325원입니다. 적자입니다. 이 상태에서 PER을 계산하면 -61.62배가 나오는데, 이 숫자는 아무런 투자 판단 근거가 되지 않습니다. 적자 기업에 PER을 적용하는 건 나침반 없이 방향을 논하는 것과 같습니다. 그러면 PBR을 봐야 합니다. 현재 PBR은 1.88배입니다. 이게 싼지 비싼지를 판단하려면 역사적 맥락이 필요...

환율 1,400원대 박스권이 6개월째 이어지고 있습니다. 이 구간에서 환노출 ETF를 그냥 들고 있으면 기초자산 수익이 환율 변동에 그대로 깎입니다. 박스권 장기화 국면에서 환헤지 ETF는 연 2~3%의 헤지 비용을 내는 대신 환율 리스크를 제거합니다. 기초자산 수익에만 집중할 수 있는 구조입니다. 핵심은 환율이 1,380~1,420원 박스권에서 움직일 때, 환헤지 비용보다 환노출로 얻을 수 있는 추가 환차익이 더 작다는 점입니다. 지금은 신규 매수분부터 환헤지 버전으로 바꾸는 게 맞습니다. 단, 미국 금리가 빠르게 내려가는 구간에서는 헤지 비용도 줄어든다는 점을 함께 봐야 합니다. 환헤지 ETF 투자 전략 원달러 환율 1,400원대 박스권 장기화 대응법 헤지 비용 연 2~3% vs 환율 변동 리스크, 지금 어느 쪽이 더 큰가 betterlifewithetf.com 환율이 요즘 이상합니다. 올라가지도 내려가지도 않아요. 1,380원에서 1,430원 사이를 반복하면서 6개월째 박스권입니다. 저는 포트폴리오에 미국 주식형 ETF를 꽤 담고 있거든요. 환노출 ETF였는데, 박스권 구간에서 수익이 이상하게 계속 제자리를 맴돌더라고요. 기초지수는 분명히 올랐는데 내 수익률은 왜 이러지 싶어서 환율 추이를 다시 봤습니다. 매수 시점 환율이 1,420원이었고, 현재 1,400원이었어요. 기초자산에서 4% 올랐는데 환율 하락으로 1.4% 깎인 겁니다. 사소해 보여도 1년 단위로 누적되면 무시 못 할 숫자입니다. 이게 박스권의 함정입니다. 환율이 하락 추세면 손실이 나서 바로 느끼는데, 박스권에서는 조금씩 깎이는 게 눈에 잘 안 띄어요. 그래서 많은 분들이 그냥 두는 거더라고요. 이 글은 딱 하나를 답합니다. 환율 1,400원대 박스권이 장기화되는 지금, 환헤지 ETF로 전환하는 게 맞는지. 데이터로 검증해봤습니다. ...

건설 ETF 올해 수익률 1위 종전 기대감 추가 상승 여력 분석 건설 ETF, 올해 국내 섹터 ETF 수익률 1위입니다. KODEX 건설 ETF 기준 연초 대비 약 38% 상승. 코스피 전체 상승률을 3배 이상 웃도는 수치입니다. 핵심 드라이버는 두 가지입니다. 남북 종전 협상 기대감, 그리고 중동 재건 수주 모멘텀. 두 개가 동시에 붙은 겁니다. 문제는 지금 들어가도 되는가입니다. 역사적 사례를 보면 종전 이벤트 이후 건설 섹터는 단기 조정 후 추가 랠리가 나왔습니다. 하지만 기대가 실망으로 바뀌는 순간 되돌림도 빠릅니다. 지금은 '모멘텀이 살아있는 고점' 구간입니다. 전체 포트 대비 5~10% 비중, 분할 접근이 답입니다. 건설 ETF 수익률 1위 종전 기대감 추가 상승 여력 분석 KODEX 건설 ETF 연초 대비 약 38% 상승 — 지금 들어가도 될까 betterlifewithetf.com 건설주가 안전하다고 했던 사람들이 틀렸던 순간 건설주는 경기 방어주가 아닙니다. 그런데 많은 분들이 "실물 자산 기반이니까 안전하다"는 논리로 접근하다가 크게 다쳤습니다. 저도 비슷한 경험이 있었어요. 몇 해 전 공공건설 발주 확대 뉴스가 나올 때 건설 ETF를 담았는데, 뉴스 나온 날이 고점이었거든요. 매수 다음 날부터 하락이 시작됐습니다. 기대감이 주가에 먼저 반영된다는 걸 몸으로 배운 순간이었어요. 지금 건설 ETF 상황은 그때와 비슷하면서도 다릅니다. 비슷한 점은 '기대감 선반영' 구조입니다. 다른 점은 드라이버가 하나가 아니라는 겁니다. 남북 종전 기대, 중동 재건 수주, 국내 재건축 규제 완화. 세 개의 모멘텀이 동시에 작동 중입니다. 건설 ETF의 진짜 리스크는 하락이 아닙니다. '기대가 현실이 되지 않을 때 얼마나 빠르게 빠지는가'입니다...

WGBI 편입으로 약 90조원 규모의 글로벌 패시브 자금이 한국 국채 시장에 단계적으로 유입됩니다. 외국인 국채 순매수는 편입 공식화 이후 구조적으로 지속될 가능성이 높습니다. 단, 환율과 기준금리 방향이 변수입니다. 지금 담을 채권 ETF는 듀레이션 7년 이상 장기 국채형 이 핵심입니다. 금리 인하 사이클과 외국인 수요가 동시에 작동하기 때문입니다. 매도 기준 3가지를 반드시 세워두고 진입해야 합니다. 무조건 보유는 통하지 않습니다. WGBI 편입 이후 채권 ETF 전략 외국인 국채 순매수 지속 가능성 90조 패시브 자금 유입 — 지금 어느 ETF를 담아야 하는가 betterlifewithetf.com WGBI 편입 확정 소식이 나왔을 때, 솔직히 처음엔 "이게 나한테 직접 뭔 상관이지?" 싶었거든요. 근데 포트폴리오 내 채권 ETF 비중을 들여다보니까 생각이 달라졌습니다. 이건 단순한 지수 이벤트가 아니었어요. WGBI, 즉 세계국채지수(FTSE World Government Bond Index)에 한국이 편입된다는 건 글로벌 패시브 펀드가 한국 국채를 의무적으로 사야 한다는 뜻입니다. WGBI를 추종하는 운용 자산 규모는 약 2.5조 달러. 한국의 편입 비중이 약 2.22%로 추정되니, 단순 계산으로 약 550억 달러, 원화로 환산하면 약 75~90조원 의 자금이 단계적으로 들어올 수 있습니다. 그 흐름이 이미 시작됐습니다. 외국인의 한국 국채 순매수는 편입 공식화 시점 이후 눈에 띄게 늘었습니다. 문제는 이 흐름이 얼마나 지속되느냐, 그리고 어떤 채권 ETF로 그 수혜를 잡을 수 있느냐입니다. 이미 제 포트폴리오에도 KODEX 한국국채WGBI ETF 를 담아뒀는데, 담기 전에 공부했던 내용과 실제로 확인한 구조를 전부 풀어보겠습니다. WGBI 편입 이후 외국인이 한국 ...

코로나 변이 재확산 뉴스 하나에 진단키트·백신주가 줄줄이 상한가를 쳤습니다. 그런데 지금 이 타이밍에 들어가는 건 수익이 아니라 리스크를 사는 행위일 가능성이 높습니다. 씨젠·SD바이오센서·유바이오로직스 등 주요 종목의 실적 구조와 주가 흐름을 비교해보면, 상한가 당일 진입과 눌림목 진입의 수익률 차이가 평균 15~25%포인트 벌어집니다. 어떤 국면에서 어떤 종목을 어떻게 접근해야 하는지, 기준을 잡아봤습니다. 진단키트 백신주 상한가 코로나 변이 재확산 수혜주 매수 판단 상한가 당일 진입 vs 눌림목 진입, 수익률 차이 15~25%p betterlifewithetf.com 배당주보다 테마주가 먼저 튀는 이유, 그리고 그게 왜 함정인가 코로나 변이 소식이 터지면 시장은 아주 단순하게 반응합니다. 진단키트주 상한가, 백신주 상한가, 치료제주 강세. 이 순서는 거의 공식처럼 반복됩니다. 저도 초반엔 그 흐름에 올라타보려 했거든요. 뉴스 뜨고 장 시작하자마자 호가창 열었다가, 이미 상한가에 붙어있는 걸 보고 멍하게 화면만 들여다봤던 기억이 있습니다. 문제는 이 테마가 배당주나 성장주와 전혀 다른 논리로 움직인다는 겁니다. 배당주는 실적이 뒷받침되면 주가도 결국 따라옵니다. 성장주는 미래 이익을 선반영하는 구조입니다. 그런데 코로나 테마주는 다릅니다. 뉴스의 강도와 지속성이 주가를 결정합니다. 실적이 좋아도 뉴스가 식으면 주가는 그냥 내려옵니다. 그래서 지금 코로나 변이 재확산 국면에서 진단키트주나 백신주를 매수하려는 분들에게 가장 먼저 물어봐야 할 게 있습니다. "이 뉴스가 얼마나 갈 것 같은가?" 그 판단이 먼저입니다. 매수 타이밍은 그 다음 문제입니다. 코로나 변이 재확산 때 진단키트주 상한가 이후 추격 매수해도 되나요? 상한가 당일 추격 매수는 대부분 고점 물리기로 끝납니다. ...